1. parjenje: Moška levja ribja sprošča spermo v vodo, ki jo nato zavzame ženska cloaka (eno samo odprtje za odpadke in reprodukcijo).
2. Notranje oploditev: Jajca so oplojena notranje v telesu samice.
3. Inkubacija: Oplojena jajca se razvijejo znotraj telesa samice znotraj vrečke podobne strukture. Samica zagotavlja hranila zarodkom skozi rumenjaško vrečko.
4. Živo rojstvo: Po približno 30 dneh gestacijska obdobja ženska levja riba rodi živeti mlade, imenovane ličinke .
5. Faza ličink: Ličinke so drobne, prozorne in spominjajo na miniaturne odrasle. V vodnem stolpcu se nekaj tednov odpravijo in se prehranjujejo z planktonom.
6. Mladoletna stopnja: Ko rastejo, ličinke razvijejo bodice in obarvanost, postanejo mladoletniki. Usedejo se na morskem dnu in začnejo loviti majhne ribe in nevretenčarje.
Zanimiva dejstva:
* Ena sama ženska levji lahko naenkrat sprosti sto do tisoč ličink.
* Ličinke so zelo ranljive za plenjenje, vendar njihovo veliko število poveča možnosti za preživetje.
* Levji ribe imajo zelo visoko reproduktivno hitrost, kar je eden od razlogov, da so na mnogih območjih postali invazivna vrsta.
Medtem ko levji ribe ne odlagajo jajc v tradicionalnem smislu, se njihovi potomci rodijo v živo po obdobju notranjega razvoja znotraj ženskega telesa.