Verjetno izvira iz zgodnjega 20. stoletja in postal populariziran prek vaudevilla in radia. Natančen izvor ni znan, vendar obstaja nekaj teorij:
* Iz nadeva na konjske dlake: Konjski dar je bil nekoč navadno uporabljen za polnjenje pohištva in vzmetnic. Stavek se je morda pojavil kot način, kako izraziti nevero ali zasmehovanje, kar pomeni, da je bilo nekaj tako nesmiselno kot polnjenje postelje s konjskim perjem.
* iz "konjskega igranja": "Konjska igra" je groba, burna igrivost. Izraz "konjsko perje" bi se lahko razvil kot način za odpuščanje tako igrivega vedenja kot neumnega ali smešnega.
* iz gledališkega gaga: Nekateri verjamejo, da izvira kot lovilna lovca, ki je bila uporabljena v aktu vaudeville, ki je morda vključevala lik, ki je nosil smešen klobuk iz perja.
Ne glede na natančen izvor je "konjsko perje" postalo priljubljen način izražanja neverice ali zavrnitve nečesa kot nesmiselnega. Pogosto se uporablja šaljivo, vendar se lahko uporablja tudi v resnejšem kontekstu za izražanje močnega nesoglasja.