Ko se Peter in njegove druge igrače lotijo različnih dogodivščin, je žametni zajec zaradi svoje zaznane ničvrednosti zaostal. Odkrije ga prijazen in modri konj kože, ki pojasnjuje, da postati resničen ni v tem, da bi bil narejen iz pravega krzna ali ima srce nadeva, temveč za to, da je resnično ljubljen in negovan.
Sčasoma žameten zajček tvori tesno vez s Petrom, ki začne ceniti in ljubiti igračo za svojo nežno in sočutno naravo. Zajec neomajna vdanost in ljubezen do Petra ga sčasoma pripeljeta do tega, da se skozi čarovnijo vilice spremeni v pravega zajca.
Preobrazba simbolizira moč resnične ljubezni in sprejemanja, poudarja, da je resnično pomembno globina čustev in odnosov in ne zunanjih nastopov. Roman se zaključi z žarometnim zajcem, ki radostno raziskuje resnični svet skupaj z njegovim novim prijateljem Skin Horse.
Ključne teme v žametnem zajcu vključujejo:
- zasledovanje, da postanete resnični in moč prave ljubezni
- Vrednost prijateljstva in druženja
- Pomen sprejemanja sebe in drugih za to, kdo so
- pomen čustvene globine in povezanosti nad zunanjimi pojavi